铜关税炒作回归带动铜价大涨，有色金属ETF华夏（516650）震荡走低

截至2026年9月23日10:00， A股 三大指数全线调整，有色板块震荡回调，有色金属ETF华夏（516650）盘中震荡走低，成交额0.49亿元，稳居同类第一，成分股中，中矿资源领跌3.18%，国城矿业下跌2.97%，中稀有色下跌2.46%，天山铝业下跌2.29%，斯瑞新材下跌2.05%。

消息面上，LME铜价大涨至14660美元/吨，库存虽小幅减少700吨，但注销仓单大增6700吨，提货需求回归，因周一CL升水扩大到250美元/吨，周二扩大到280美元/吨以上。业内人士指出，目前套利空间较大，说明炒作关税的投机资金重新入场，从而推高价格。美关税政策仍高度不确定。

迈科期货分析认为， 铜关税炒作回归带动铜价大涨，目前政策仍高度不确定，短期剧烈波动风险大。 现货层面，由于近期亚洲到货仍处低位，双节备货需求强，价格获得较强支撑。

有色金属ETF华夏（516650.SH）：紧密跟踪中证细分有色金属产业主题指数，指数聚焦黄金及铜铝等工业金属、稀土与钨钼等小金属，以及锂钴等能源金属，铜铝含量49.6%，算力金属含量61.39%，AI浪潮叠加再工业浪潮驱动铜铝等有色金属需求扩张，而供给端增量受限，供需错配下，有色金属板块有望直接受益。

数据来源：Wind，截至2026年9月23日。中证细分有色金属产业主题指数表现：指数近5年（2021-2025）完整年度涨跌幅分别为32.23%、-19.34%、-10.00%、4.49%、95.50%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金有风险，投资须谨慎。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。ETF为场内交易型指数基金，二级市场价格存在折溢价与流动性风险，基金表现与跟踪指数可能存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。

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